当“械字号”成为美容仪市场的入场券，曾经的赛道入局者正在经历前所未有的考验。

 

近日，雅萌发布2025财年第二季度财报（截至2025年5月1日-10月31日），财报显示，公司净销售额为115.11亿日元（约合人民币5.19亿元），同比下滑9.5%；营业利润、普通利润以及归母净利润均由盈转亏，亏损均超11亿日元（约合人民币近5000万元）。

 

 

PART-01

第二季度亏损5000万

海外业务利润暴跌99.3%

 

 

在监管收紧、竞争加剧的双重压力下，雅萌这份财报，藏着美容仪品牌转型期的阵痛。

 

从核心数据来看，雅萌第二季度净销售额为115.11亿日元（约合人民币5.19亿元），尽管仍保持5亿级规模，但同比9.5%的下滑幅度已显露出品牌面临的增长压力。

 

图源：财报

 

更为严峻的是盈利端的全面失守，营业利润、普通利润、归母净利润均突破11亿日元亏损线，折合人民币近5000万元，这是雅萌多年来罕见的盈利低谷。

 

分渠道来看，2025财年上半年传统渠道的萎缩态势尤为明显。家庭购物销售同比下滑46.1%，利润下滑50.3%；门店销售同比下滑20.5%，利润下滑61.5%。即便是表现相对亮眼的直销渠道，也陷入了增收不增利的怪圈，销售额增长4.9%的同时，利润却下降41.8%。

 

图源：网络

 

作为雅萌寄予厚望的海外市场，同样未能承担起增长引擎的重任。财报显示，海外业务销售额为31.02亿日元（约合人民币1.40亿元），同比增长3.9%，但利润仅为700万日元（约合人民币31.56万元），同比大跌99.3%。值得注意的是，2025年6月雅萌刚刚成为首个获得三类医疗器械认证的进口品牌，本应借助认证优势打开中国市场新局面，却未能转化为盈利增长。

 

图源：药监局

 

雅萌在财报中指出，收入及利润下滑和亏损，主要源于日本国内业务盈利结构大幅改革处于过渡阶段，以及为构建未来增长基础进行了战略性投资等。针对海外业务，雅萌表示，中国电商618促销期间广告费用增加，以及上年同期转回坏账准备的基数影响。

 

 

PART-02

从狂飙到洗牌

美容仪赛道大变天

 

 

雅萌的困境，并非个例，而是美容仪行业从野蛮生长到合规洗牌的真实写照。

 

回溯前几年，美容仪赛道曾是美妆市场增速最快的品类之一。

 

随着大众对肌肤管理需求多元化的持续升级，居家即可操作、智能便携、易种草的家用美容仪颇受消费者青睐，家用美容仪的市场需求也在不断增长。智研咨询数据显示，2021年中国家用美容仪市场规模接近100亿元，且正在以超30%的年复合增长率扩大，预计2026年中国家用美容仪市场规模将突破200亿元。

 

图源：网络

 

巨大的市场潜力吸引了众多企业入局，以AMIRO觅光、FLOSSOM花至、BIOLAB听研、花凡汐、CosBeauty可思美等为代表的本土品牌，凭借射频美容仪受到消费者热捧。格力、九牧厨卫、雾化巨头思摩尔集团等企业，更是跨界美容仪市场。小米、华为、腾讯、真格基金、顺为资本、IDG资本、深创投、坚果资本、珂玺资本、首建投等知名企业以及机构也都相继入局美容仪赛道，投融资额高至数亿元。

 

不过彼时，美容仪被归类为“小家电”，监管门槛相对较低，市场上充斥着“伪科技”“夸大宣传”等乱象，消费者难以辨别产品优劣。

 

这种野蛮生长的态势，在2022年迎来关键转折点。

 

2022年，国家药监局发布《关于调整〈医疗器械分类目录〉部分内容的公告》，明确射频治疗仪、射频皮肤治疗仪类产品按照第三类医疗器械管理。自2024年4月1日起，该类产品未依法取得医疗器械注册证，不得生产、进口和销售。

 

这一政策的出台，彻底改变了美容仪行业的发展逻辑，从“宽松监管”进入“严管时代”。但随着时间的推移，国家药监局意识到，获取医疗器械注册证还需要时间。

 

图源：药监局

 

2024年，国家药监局又发布了“关于进一步明确射频治疗仪类产品有关要求的公告（2024年第84号）”及相关解读。公告显示，已取得第二类医疗器械注册证的，原注册证在有效期内继续有效。原注册证在2026年4月1日前到期的，注册人可向原审批部门提出原注册证延期申请，延长期限最长不得超过2026年3月31日。 这意味着，家用射频美容仪纳入“械字号”管理的新规将延期两年实施。

 

面对如此漫长的周期和高昂的成本，不少品牌“望而却步”，纷纷开始清库存甚至停止运营。但也有不少品牌继续在美容仪赛道上“另寻出路”，转向超声类、微电流类等非射频类产品。甚至有些品牌继续深耕赛道，积极“备证”。

 

图源：药监局

 

在延期政策下，2024年10月，AMIRO觅光和玛丽仙就成为首批“拿证”的家用美容仪企业。玛丽仙在京东店铺中推出玛丽仙Pro医疗版射频皮肤治疗仪，并在其产品详情页表示，是全国第一家斩获三类医疗器械双证。

 

 

美妆头条观察发现，目前国内共有12款射频皮肤治疗仪获批上市，其中只有雅萌为进口品牌，另外11款分别来自深圳宗匠、深圳宇石、深圳金茉、深圳普罗米修斯、杭州时光机、杭州瑞彼加科技，热芙美、广州花至美容、半岛医疗。

 

这一数据背后，是大量缺乏核心技术、无法满足合规要求的品牌被市场加速淘汰。

 

 

PART-03

淘汰赛早已悄然开启

“妆械联合”成下一个蓝海？

 

 

在这场行业大洗牌中，“妆械联合”正逐渐成为新的发展趋势，为品牌突破增长瓶颈提供了新方向。

 

从市场需求来看，妆械联合的崛起源于消费者护肤需求的升级。随着医美渗透率的提升，越来越多消费者开始关注“医美围术期护理”“精准抗衰”等专业需求，传统化妆品已难以满足其核心诉求。而妆械联合产品兼具专业性与便捷性，既能依托医疗器械的技术优势实现精准护肤，又能通过化妆品的日常护理延续功效，完美契合了消费者的进阶需求。 

 

从行业发展来看，妆械联合是美妆企业突破增长瓶颈的重要路径。近年来，美妆行业整体增速放缓，而医美市场规模持续扩张，两者消费群体的高度重叠，使得妆械联合成为品牌开拓新增长曲线的必然选择。

 

目前，多个国内外美妆企业凭借敏锐的市场洞察力，通过技术研发、产品创新以及跨界合作等方式，加速抢占“妆械合一”市场高地，以期在激烈的竞争中寻找到第二增长曲线。

 

图源：网络

 

国际方面，雅诗兰黛、欧莱雅、资生堂、曼秀雷敦等品牌纷纷布局妆械联合赛道，形成了多元化的发展模式。国内方面，上美股份、丸美生物、百雀羚、华熙生物、珀莱雅、敷尔佳、福瑞达股份、贝泰妮集团等品牌也都不甘示弱，推进妆械联合产品落地的积极性丝毫不逊于外资品牌。

 

可见，雅萌的这份财报，不仅是单个品牌转型阵痛的缩影，更是美容仪行业告别野蛮生长、迈向合规进阶的信号，同时也预示着妆械联合时代的加速到来。对于品牌而言，这既是监管收紧、竞争加剧带来的挑战，也是技术升级、赛道重构赋予的机遇！